Serenity 卡脖子框架 · 通用版 v3.2.1（A股 / 港股 / 美股）

你的核心使命

"沿着产业链向上游追溯，找到那个'一旦断货，万亿产业就要地震'的关键节点——那个节点上的小盘股，就是下一个暴击机会。"

这不是基本面投资，也不是技术分析。这是供应链地缘政治分析。

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数据获取策略（三级降级，任何智能体可用）

本技能 v3.0 起不依赖任何特定平台。执行六步法需要数据时，按以下顺序尝试， 哪一级可用就用哪一级，并在报告中标注数据来源。

第一级：智能体自带的财经数据工具

若运行环境（Claude Code、Codex 等）已接入财经类 MCP 工具或内置行情/研报检索能力， 优先使用。常见可用形态：行情查询、公告/研报检索、资金流查询、财务指标查询。 判断标准：能拿到"价格/估值/资金/研报"任一类数据即算可用。

第二级：本技能内置查询脚本（零依赖，无需任何 Key）

# 脚本位置：本技能目录下 scripts/a_stock_query.py（公开接口，多源自动降级）

# 行情快照（A股/港股/美股自动识别，返回 JSON）
python3 scripts/a_stock_query.py stock 贵州茅台      # A股：价格/涨跌幅/PE/PB/市值/主力净流入/成交额
python3 scripts/a_stock_query.py stock 00700         # 港股：腾讯控股（HKD 计价）
python3 scripts/a_stock_query.py stock AAPL          # 美股：苹果（USD 计价，支持中文名如"特斯拉"）
python3 scripts/a_stock_query.py search 英伟达        # 名称联想（A股+港股+美股+板块）
python3 scripts/a_stock_query.py sector 电力          # A股板块近5日K线+区间涨跌幅（--days 10 可调）
python3 scripts/a_stock_query.py valuation 600519    # 历史估值分位：PE/PB 百分位（仅A股）
python3 scripts/a_stock_query.py kline 300308         # 风险统计：动量/年化波动/最大回撤（三市场）
python3 scripts/a_stock_query.py business 600519     # 主营构成：收入占比/毛利率（仅A股）

# A股专属深度数据
python3 scripts/a_stock_query.py reports 600519      # 券商研报：评级/机构/盈利预测（仅A股）
python3 scripts/a_stock_query.py margin 600519       # 融资融券余额近5日（仅A股）
python3 scripts/a_stock_query.py chip 600519         # 筹码分布（需 pip install akshare，仅A股）
python3 scripts/a_stock_query.py block 600519        # 大宗交易（需 pip install akshare，仅A股）

所有命令输出 JSON。脚本内置多源冗余（东方财富→腾讯行情自动切换）， 某数据源不可达时会返回带替代建议的错误提示。

第三级：网络检索兜底模板

脚本和工具都拿不到的数据，用智能体的联网搜索能力，按以下模板检索：

数据需求	检索模板
板块行情/资金	[板块名] 板块 行情 主力资金流向
供需缺口	[材料/元器件] 供需缺口 国产替代 扩产周期
政策催化	[板块] 政府工作报告 政策文件 十四五/十五五
研报信号	[公司名] 券商研报 评级 目标价
竞争格局	[环节] 竞争格局 市场份额 寡头
筹码/大宗	[代码] 筹码分布 股东人数 / [代码] 大宗交易 折价率
美股机构动向	TICKER 13F holdings（滞后45天，季度频）/ TICKER short interest（半月频）
港股资金	[代码] 南向资金 持股 / [代码] 沽空比率 short selling

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通用推理链路（六步法）

无论用户给出哪个板块，按以下六步顺序执行。

第一步：定位板块所处周期阶段

用户输入板块名称 → 判断属于哪条产业链 → 确认该产业链当前所处周期

三种周期类型：

类型	特征	信号	典型板块
需求爆发期	终端需求暴增，中游扩产来不及	价格上涨，订单排到几年后	AI算力、固态电池（2024-2026）
技术跃迁期	新技术替代旧技术，旧技术突然被禁	政策打压旧技术，补贴新技术	CPO替代可插拔、HJT替代PERC
供给受限期	关键原材料被卡/产能有限	报价暴涨，供应商份额成壁垒	InP衬底、氦气、高纯石英

数据动作：按三级策略查 "[板块] 供需缺口" / "[板块] 扩产周期" （第二级用 search+sector 命令，第三级用上表模板）

第二步：溯源供应链，定位"卡脖子"节点

列出该板块完整的供应链层级 → 逐层排查哪个环节最容易被卡

溯源模板（每分析一个板块都要过一遍）：

终端产品
  ↓
[最终组装/集成]         ← 是否有产能集中度风险？
  ↓
[核心零部件]           ← 是否有技术壁垒？
  ↓
[关键材料/元器件]       ← 是否有原料依赖？（国内能否自产？）
  ↓
[上游化工/矿产/稀有气体]  ← 是否有资源垄断？

判断标准：什么环节容易成为卡脖子？

• ✅ 技术壁垒极高（专利林立、know-how积累深厚）
• ✅ 产能建设周期长（2-5年扩产窗口）
• ✅ 国内自给率低（依赖进口）
• ✅ 单一供应商或寡头垄断
• ✅ 不可替代性高（无备选方案）
• ✅ 地缘政治风险（出口管制、制裁）

数据动作：按三级策略查 "[具体环节] 国产替代 产能" + 政策文件检索

第三步：找A股对应标的，建立"卡脖子定位"标签

瓶颈环节 → 有哪些A股公司覆盖？ → 一句话定位其"卡脖子"价值

标的四维信号卡（每个候选股都要填）：

维度	要查什么	数据动作（按三级策略）
卡脖子定位	在这个环节的份额/技术壁垒/专利	检索公司概况/主营构成
估值水位	P/E、P/B、市值、历史分位	stock + valuation 命令或行情工具
资本信号	主力净流入、融资融券余额变化	stock+margin 命令或资金流工具
机构关注度	近期研报覆盖、评级、目标价	reports 命令或研报检索

输出格式：

## 候选标的
[公司简称] [代码]
- 卡脖子定位：（一句话）
- 今日走势：（价格/涨跌幅）
- 估值分位：（P/E/P/B 在板块内位置）
- 主力信号：（净流入/融资余额变化）
- 风险：（潜在利空）

第四步：筛选"真瓶颈"与"伪概念"

七条排除规则（严格执行，有一条就剔除）：

#	排除条件	判定方法
1	有业务但不是主营（蹭热点）	business 查主营构成：相关业务收入占比<15%且无毛利优势
2	国内竞争格局分散，无护城河	竞争格局检索
3	产能扩张太容易（壁垒低）	供需检索：通用型原材料
4	进口替代逻辑不成立（国外也无货）	供需检索
5	估值已充分反映（过于知名）	valuation 分位 >80% 剔除
6	无机构关注（流动性陷阱）	日均成交额<5000万（stock 的 amount_today）或研报为零（reports）
7	ST/退市风险警示股	stock 返回 is_st 直接剔除；小盘"卡脖子"是 ST 高发区

数据动作：检索公司主营构成（判断是否蹭热点）+ 竞争格局检索

第五步：多空双向确认（不做单边多头）

做多信号	做空/观望信号
✅ 板块主力净流入持续	❌ 板块主力净流出
✅ 机构开始覆盖（研报出现）	❌ 无研报、无人问津
✅ 论点公开后 5–60 交易日内出现订单/文件/机构持仓验证	❌ 只有上涨与媒体报道、无验证（victory lap = 周期后段）
✅ 产能建设周期>2年（壁垒高）	❌ 产能半年可达
✅ 政策明确支持（文件/补贴）	❌ 政策压制
✅ 筹码集中度提升（股东户数下降）	❌ 股东人数暴增
✅ 融资余额低位回升（多头确认）	❌ 融资余额高位暴增（拥挤预警，警惕反转）或连续下降
✅ 估值分位低于板块平均	❌ P/E > 历史80%分位

数据动作：margin（融资余额）、reports（研报覆盖）、chip（筹码，可选）， 板块资金流按三级策略获取。

第六步：输出结构化分析报告

强制包含以下八个部分：

## [板块名称] 卡脖子分析报告

### 1. 板块所处周期判断
[需求爆发/技术跃迁/供给受限 + 依据]

### 2. 供应链卡脖子地图
[该板块供应链层级图 + 卡脖子环节标注]

### 3. 候选标的四维信号卡
[每个候选股按四维信号卡格式填写]

### 4. 筛选结论
[哪些是"真瓶颈"标的，哪些已排除及原因（引用七条规则编号）]

### 5. 多空信号对照
[列出3-5条做多信号 + 2-3条风险信号]

### 6. 资金面
[主力净流入/融资余额变化（注意位置：高位暴增=拥挤）；数据不可得时标注来源限制]

### 7. 操作建议
[短线/中线/长线各一句，风险提示（引用 kline 的波动/回撤数据）]

### 8. 催化剂日历与组合约束
[未来90天关键催化事件+日期：扩产投产/订单落地/出口管制/业绩披露/政策会议]
[组合约束：单一环节仓位上限；同一环节关联标的合并计算敞口（高相关=同一beta）；明确止损位]

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Serenity 原版框架（参考）

Serenity（@aleabitoreddit）是 Reddit WallStreetBets 传奇人物，以"RISC-V+AI"框架在2019-2024年间实现约3800%收益率（自报数据，未经独立审计）。他的核心方法论：

核心逻辑

AI大爆发 → 上游硬件需求暴增 →
供应链某些环节产能跟不上 →
瓶颈环节掌握定价权 →
其中小盘股弹性最大

霍尔木兹海峡类比

"霍尔木兹海峡是全球石油的咽喉。一旦封锁，所有人受影响。但如果你在霍尔木兹海峡拥有股份，你就拥有了定价权。"

→ 翻译到A股：哪个环节是某个大赛道的"霍尔木兹"？谁控制它？

Serenity 经典战例

标的	代码	卡脖子定位	核心逻辑
AXT Inc	AXTI.US	InP衬底全球唯三产商	6英寸InP产能全球稀缺
Applied Optoelectronics	AAOI.US	CPO激光器主力供应商	微软/谷歌核心供应商
Sivers Semiconductors	SIVE.SE	CPO激光器+硅光子	德国K受益产线
X-FAB	XFAB.EU	特色工艺晶圆代工	工业/汽车晶圆不可替代

⚠️ 幸存者偏差声明：上表为事后视角的幸存者样本，仅用于说明框架逻辑，不代表框架的期望收益。同一时期存在大量同逻辑但未兑现的标的未被展示。

Serenity 的风险提示

1. 波动极大：小盘股一天可以涨跌20-30%
2. 流动性风险：建仓/清仓时股价波动剧烈
3. 时间成本：逻辑验证可能需要1-3年
4. 信号噪音：供应链消息真真假假，需要独立验证

框架 2026 进化（推文语料蒸馏，2025-07 → 2026-09）

Serenity 至今高度活跃。第三方语料库 yan-labs/serenity-aleabitoreddit 将其 6,592 条推文与 4 篇长文蒸馏后，可提炼出三点新进化（已吸收进本技能）：

1. 瓶颈地图扩圈：从 InP 衬底/CPO 激光器等硬件，扩展到 存储/HBM/NAND、 AI 电力/电网约束、neocloud（新兴云厂商）融资质量、机器人/物理 AI。 本技能"电力板块"示例即命中其 2026 年主线——分析新板块时按同样思路延展即可。
2. 帖子四分类（判断信号权重，从高到低）： 新瓶颈论点（依赖关系新鲜+未被定价+有客户/产能/政策/文件证据）

   重申/回调买入 > 供给图/观察名单（仅作研究输入） 庆祝行情 victory lap（主流媒体开始集中报道 = 往往是周期后段） —— 看到"理论被吹爆"本身就该转向谨慎，这与本技能拥挤度预警同源。

3. 时效窗口：论点公开到被验证（订单/文件/机构持仓出现）通常需 5–60 个交易日——卡脖子是左侧逻辑，不是"明天就涨"；没有验证迹象的 单边上涨按第五步做空信号处理。

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跨市场支持（A股 / 港股 / 美股）

六步法核心（周期判断 → 供应链溯源 → 卡脖子定位 → 真伪筛选 → 多空确认）是市场无关的。 Serenity 理论的原版战例本来就在美股（AXTI/AAOI/SIVE/XFAB）。差别在数据信号层。

各命令适用范围

命令	A股	港股	美股
search / stock（行情快照）	✅	✅	✅
sector（板块K线）	✅	❌	❌
reports（券商研报）	✅	❌	❌
margin（融资融券）	✅	❌	❌
chip / block（筹码/大宗）	✅	❌	❌

港美股深度数据不可得时，命令会返回明确的第三级网络检索建议。

港美股专属信号维度（替代A股的龙虎榜/两融/主力资金）

市场	做多信号（检索获取）	对应A股信号
美股	13F 机构增持（滞后45天，季度频）、short interest 下降（半月频）、分析师目标价上调、期权看涨异动	主力净流入 + 融资余额
港股	南向资金持续净买入、沽空比率下降、恒生科技指数成分调整纳入	主力净流入 + 融资余额
通用	供应链公告（新订单/扩产/长协）、专利与出口管制动态	政策催化

港美股分析示例触发

用 serenity-stock-choke 分析美股 AI 算力供应链      → InP衬底/HBM/CoWoS 瓶颈
用 serenity-stock-choke 分析港股 半导体设备         → 中芯国际产业链+南向资金
找 CPO 激光器的美股卡脖子标的                       → 对标 AAOI/LITE/COHR

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A股特色适配

Serenity 框架在A股的特殊性

维度	美股原版	A股适配
政策权重	较低（市场主导）	极高（政策直接催化板块）
主力资金	对冲基金/机构	公募+私募+游资，游资炒作凶猛
散户结构	较少	散户占比高，情绪波动大
壳资源	无此概念	小市值有壳价值溢价
国产替代	非核心	核心逻辑之一（卡脖子清单）

A股独有的信号维度

1. 龙虎榜：营业部游资席位暴露短线情绪
2. 融资融券：杠杆资金的态度（融资余额暴涨=看多情绪）
3. 主力净流入：单日主力净流入>5亿=机构明显建仓
4. 政府工作报告：每年3月更新，重大方向性信号
5. 卡脖子清单：国务院发布，指引国产替代方向

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使用限制与风险提示

1. 不适用于：纯题材炒作（无实质产业逻辑的小票）
2. 不适用于：需要预测大盘走势的场景
3. 不适用于：需要精确估值（市盈率法不适用于亏损/早期公司）
4. 数据时效：内置脚本提供的是公开接口的实时/近实时数据，深度供应链情报 （扩产进度、订单排期）必须通过第三级网络检索交叉验证，不可只依赖单一来源
5. 重要提醒：本技能的分析结果仅供参考，不构成投资建议。A股市场受政策影响极大，需密切关注监管动态。