配当分析 Skill

配当の水準・トレンド・持続性を多角的に分析し、インカム投資の判断材料を提供する。配当政策の変化はISQシグナルとして反映する。

必要なツールとデータ

• get_financials: 決算データ（EPS、配当金、純利益、自己資本等）
• get_key_ratios: 配当利回り、配当性向等
• Premium プランで詳細な配当履歴が取得可能。Free/Light の場合は Web 検索（TDnet、みんかぶ、IR BANK等）でフォールバック
• 最低プラン: Free（Premium 推奨）

Workflow Checklist

Dividend Analysis Progress:
- [ ] Step 1: 配当データ取得
- [ ] Step 2: 配当利回り推移の分析
- [ ] Step 3: 連続増配/減配年数の特定
- [ ] Step 4: DOE（株主資本配当率）の算出
- [ ] Step 5: 配当性向の分析
- [ ] Step 6: 配当政策の変化シグナル検出
- [ ] Step 7: 結果出力

Step 1: 配当データ取得

get_financials と get_key_ratios で以下を取得：

必要データ:

• 年間配当金（1株あたり）: 過去5〜10年分
• EPS（1株あたり利益）: 配当性向の算出に使用
• 自己資本（純資産 - 新株予約権 - 非支配株主持分）: DOE算出に使用
• 発行済株式数: 1株あたり指標の検証用
• 現在の株価: 配当利回り算出用

フォールバック: API で十分なデータが取得できない場合：

• IR BANK（https://irbank.net/）で配当履歴を検索
• みんかぶ（https://minkabu.jp/）で配当利回り情報を取得
• TDnet で適時開示（配当予想の修正等）を確認

Step 2: 配当利回り推移の分析

配当利回り(%) = 年間配当金 / 株価 × 100

確認ポイント:

• 現在の配当利回り
• 過去5年の配当利回りレンジ（最高/最低/平均）
• 現在の利回りが過去レンジのどの位置にあるか

利回りの水準判定:

配当利回り	判定（日本株基準）
4.0%超	高配当（持続性の確認必須）
3.0〜4.0%	やや高配当
2.0〜3.0%	平均的
1.0〜2.0%	やや低配当
1.0%未満	低配当（成長株の可能性）

Step 3: 連続増配/減配年数の特定

過去の年間配当金の推移から：

• 連続増配年数: 何年連続で配当を増やしているか
• 連続減配年数: 何年連続で配当を減らしているか
• 据え置き年数: 変更なしの年数
• 記念配当・特別配当の有無: 一時的な増配は連続増配にカウントしない

日本株の増配トレンド:

• 10年以上連続増配: 非常に優秀（日本では稀）
• 5〜9年連続増配: 優秀
• 3〜4年連続増配: 良好
• 増配基調だが途中据え置きあり: まずまず

Step 4: DOE（株主資本配当率）の算出

DOE(%) = 年間配当総額 / 自己資本 × 100

または

DOE(%) = 配当性向 × ROE / 100

DOEの意義:

• 配当性向は利益変動で不安定だが、DOEは自己資本ベースで安定性が高い
• 近年の日本企業はDOEを配当政策の基準に採用する例が増加
• DOE 3%以上を目標とする企業が多い

DOEの判定:

DOE	判定
4.0%超	高還元（持続性を確認）
3.0〜4.0%	還元積極的
2.0〜3.0%	平均的
2.0%未満	還元控えめ

Step 5: 配当性向の分析

配当性向(%) = 年間配当金 / EPS × 100

配当性向の判定:

配当性向	判定
80%超	危険水域（減配リスク高い）
50〜80%	やや高め（利益悪化時のバッファ少ない）
30〜50%	適正範囲
30%未満	余力あり（増配余地大きい）

注意: 配当性向は一時的な利益変動で大きくブレる。複数年の平均で判断する。

Step 6: 配当政策の変化シグナル検出

以下の変化はISQシグナルとして検出する：

シグナル	内容	ISQ影響
増配発表	配当予想の上方修正	ポジティブ
減配発表	配当予想の下方修正	ネガティブ（大）
DOE目標の新設/引き上げ	配当政策の強化	ポジティブ
自社株買い + 増配	総還元強化	ポジティブ（強）
配当性向の目標変更	還元方針の転換	内容による
記念配当の発表	一時的な増配	中立（一時的）

検出方法: get_financials の配当予想データ、または Web検索で直近のIR情報を確認。

Step 7: 出力フォーマット

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💰 配当分析レポート
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🏷 銘柄: {銘柄名}（{銘柄コード}）
📅 分析日: {日付}
💵 現在株価: {X,XXX}円

【配当サマリー】
| 項目 | 値 | 判定 |
|------|-----|------|
| 年間配当金 | {X}円/株 | - |
| 配当利回り | {X.XX}% | {高配当/平均的/低配当} |
| 配当性向 | {X.X}% | {適正/やや高め/危険水域} |
| DOE | {X.X}% | {還元積極的/平均的/控えめ} |
| 連続増配 | {X}年 | {優秀/良好/なし} |

【配当利回り推移（過去5年）】
| 年度 | 配当金 | 利回り（期末株価ベース） | 配当性向 | 前年比 |
|------|--------|----------------------|---------|--------|
| {年} | {X}円 | {X.XX}% | {X}% | {増配/据置/減配} |
| ... | ... | ... | ... | ... |

  過去5年の利回りレンジ: {最低}%〜{最高}%（平均{X.XX}%）
  現在の位置: {レンジ内での位置}

【DOE分析】
  DOE: {X.X}%
  算式: 配当性向{X}% × ROE{X}% = {X.X}%
  会社のDOE目標: {あれば記載}
  {DOEベースの配当政策を採用しているかの分析}

【配当政策の変化シグナル】
  {検出されたシグナルがあれば記載}
  {直近のIR情報からの配当政策に関する言及}

【配当の持続性評価】
  {配当性向、利益トレンド、キャッシュフローから見た配当の持続性}
  {増配余地 or 減配リスクの分析}
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