決算発表直後に、速報値・会社予想・前年実績の3軸で当該企業の決算を読み解く時に使う。「〇〇の決算どうだった」「直近の決算をレビューして」のような、決算期に特化した指示で発火する。
investment-team
特定企業について、事業の質・価格と価値・リスク反証の3つの視点で討論形式の検討をしたい時に使う。「〇〇を多角的に検討して」「賛否両論で議論して」のような、単一の結論ではなく視点の対立を見たい指示で発火する。売買判断そのもの(買うべきか)への回答は目的ではなく、論点の整理までを行う。
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投資チーム討論(3視点)
1銘柄について、3つの異なる視点から独立に検討し、最後に論点を統合する。特定の投資家の人格模倣(〇〇ならこう言う、という演出)は行わない。あくまで「見る角度が違う3人の担当者」として、それぞれの視点に忠実な分析を行う。全体の規律は ../../docs/research-discipline.md を参照。
前提: データ収集
討論に入る前に、investment-research スキルの手順1〜9を実行し、企業概要・財務・セグメント・株主構成・リスク要因の一次データを揃える。3視点はこの共通データを元に検討する(視点ごとに別々のデータを集め直さない。同じ事実に対する解釈の違いを見せるのが目的)。
3視点
視点A: 事業の質
- 稼ぐ力の構造(セグメント別収益性、
get_segments) - 参入障壁・競争優位の仮説(政策保有株式・系列関係・特定顧客依存等、
get_cross_shareholdings,get_main_customers,get_subsidiaries) - 経営の質(役員構成・報酬設計、
get_directors,get_director_compensation) - 検討の型: 「この事業はなぜ儲かる(儲からない)のか」をデータから跡付ける
視点B: 価格と価値
- バリュエーション水準(PER・PBR・配当利回りの時系列、
get_financials) - 業界内での相対評価(
get_industry_benchmark、get_ranking) - 資本効率とその変化(ROE・ROIC系指標の推移)
- 検討の型: 「今の株価水準は、これまでのファンダメンタルズの変化と比べて妥当か」を数値ベースで検討する。目標株価の提示はしない
視点C: 悪魔の代弁者(リスク反証)
- 視点A・Bの結論に対して、意図的に反対の立場から検証する
- リスク要因(
get_text_blocks_structuredelement_type="risk_items")を根拠に、視点A・Bの前提が崩れるシナリオを具体的に指摘する - 株主構成・大量保有報告書の変化(
get_shareholders,get_shareholder_history)からガバナンス上の懸念を検討する - 検討の型: 「視点A・Bが見落としている、または楽観的すぎる点は何か」を最低3点挙げる
討論の進め方
- 視点A・Bをまず独立に記述する(互いを参照しない)
- 視点Cは視点A・Bの結論を踏まえた上で反証を行う
- 最後に「論点の統合」として、3視点の対立軸を整理する。ここで単一の結論(買い/売り)を出すことが目的ではなく、何が論点で、それぞれの論点についてどちらの見方がデータに支持されているかを整理する
レポート構成
- 免責
- Identifier
- 共通データサマリー(investment-researchの要約)
- 視点A: 事業の質
- 視点B: 価格と価値
- 視点C: 悪魔の代弁者(リスク反証)
- 論点の統合(対立軸の整理。単一の投資判断の断定はしない)
- 使用ツールと呼び出し回数
- データの鮮度
レビュー
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概要と使いどころ
特定の日本株1銘柄について、企業概要・セグメント経済性・財務トレンド・株主構成・ガバナンス・リスク要因・競争優位の仮説・バリュエーション素材までを網羅した総合リサーチレポートを作る時に使う。「トヨタを分析して」「〇〇の株を調べて」のように1社を深掘りする指示で発火する。
同業種の複数企業(3〜5社程度)を横並びで比較し、業界内のポジショニングを整理する時に使う。「〇〇と△△を比較して」「この業界の主要企業を並べて」のような、複数社の比較指示で発火する。
財務指標の条件(ROE・PBR・配当利回り・自己資本比率等)で日本株を絞り込む時に使う。「ROE15%以上でPBR1倍以下の企業を探して」「配当利回りが高い企業ランキング」のような、条件検索・ランキング指示で発火する。
複数事業セグメントを持つ企業の、セグメント別の収益性・成長性・資産配分を深掘りする時に使う。「〇〇のセグメント別採算を教えて」「どの事業が稼いでいるか」のような、事業構成に着目した指示で発火する。
特定企業の株主構成・大量保有報告書・役員報酬・ガバナンス構造を深掘りする時に使う。「〇〇の株主構成を教えて」「大株主は誰」「アクティビストは入っているか」のような、企業統治・資本政策の観点の指示で発火する。